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Política
Barak Obama.
P: ¿Qué es el techo de la deuda?
R: Es un límite impuesto por ley desde 1917 a la deuda del Estado federal, que el Congreso eleva regularmente y que desde febrero de 2010 está fijado en 14,294 billones de dólares.
P: ¿Qué pasará después del 2 de agosto?
R: El Tesoro de Estados Unidos afirma que deberá funcionar solamente con los ingresos de efectivo, no contando con la capacidad de endeudarse más. Eso implicará decisiones draconianas: esos ingresos están lejos de cubrir sus gastos. En los nueve primeros meses del ejercicio presupuestario actual (octubre-junio), el Estado federal gastó 1,56 dólares por cada dólar de ingresos fiscales. En consecuencia, necesitará priorizar algunos pagos en detrimento de otros, que serán aplazados a una fecha indeterminada. Eso significaría el congelamiento de las funciones de algunas administraciones.
P: ¿Eso sería una cesación de pagos?
R: Para el gobierno, si un solo pago no es realizado en el tiempo previsto, sin importar el destinatario, es un default. Los republicanos disputan esta visión, afirmando que el Estado, al establecer prioridades, evitará esta calificación. Las agencias de notación por su parte, se interesan solamente en los pagos pendientes con los tenedores de bonos, no en los proveedores del Estado, ni en los funcionarios, ni en los beneficiarios de los programas sociales.
P: ¿Qué consecuencias tendría esto sobre la economía y el sistema financiero?
R: Esta cuestión es ampliamente debatida y no tiene una respuesta clara. Depende principalmente de la duración del bloqueo. Un dirigente de la Reserva Federal (Fed), James Bullard, dijo temer "consecuencias imprevisibles". La directora gerente del Fondo Monetario Internacional Christine Lagarde evocó un "acontecimiento muy, muy, muy grave".
P: ¿El resto del mundo será afectado?
R: Proveedores extranjeros del Estado federal podrían serlo directamente. Indirectamente, tal crisis en el seno de la primera potencia económica mundial sumaría a la incertidumbre que ya planea en la coyuntura internacional.
P: ¿Porqué los acreedores de Estados Unidos mantienen la calma, como lo muestra la estabilidad del mercado de la deuda?
R: El sector financiero está convencido de que si el bloqueo se prolonga, los tenedores de obligaciones serán la principal prioridad del Tesoro. Para quienes sostienen esta tesis, el mayor riesgo que Estados Unidos podría tomar es renegar de sus obligaciones con los tenedores de bonos del Tesoro, en su mayoría extranjeros.
P: ¿El ejecutivo puede sobrepasar las prerrogativas del Congreso para elevar el techo de la deuda si los desacuerdos persisten entre demócratas y republicanos?
R: La Casa Blanca afirma que ello no está a consideración.
Q: ¿Existen precedentes?
R: Sí, aunque poco conocidos. En abril y mayo de 1979, el Tesoro no respetó los vencimientos de bonos que llegaron a su madurez. No pasó gran cosa: los acreedores, un buen número de ellos particulares, exigieron el pago de multas por el retraso, cosa que obtuvieron. Según Terry Zivney y Richard Marcus, dos economistas que estudiaron este episodio en 1989, el costo del endeudamiento para Estados Unidos había aumentado levemente en los meses siguientes. Pero el hecho de que el sistema financiero fuera mucho menos sofisticado en la época, hace la comparación poco pertinente. Además, el techo de la deuda era entonces de 830.000 millones de dólares, 17 veces menor que ahora.
R: Es un límite impuesto por ley desde 1917 a la deuda del Estado federal, que el Congreso eleva regularmente y que desde febrero de 2010 está fijado en 14,294 billones de dólares.
P: ¿Qué pasará después del 2 de agosto?
R: El Tesoro de Estados Unidos afirma que deberá funcionar solamente con los ingresos de efectivo, no contando con la capacidad de endeudarse más. Eso implicará decisiones draconianas: esos ingresos están lejos de cubrir sus gastos. En los nueve primeros meses del ejercicio presupuestario actual (octubre-junio), el Estado federal gastó 1,56 dólares por cada dólar de ingresos fiscales. En consecuencia, necesitará priorizar algunos pagos en detrimento de otros, que serán aplazados a una fecha indeterminada. Eso significaría el congelamiento de las funciones de algunas administraciones.
P: ¿Eso sería una cesación de pagos?
R: Para el gobierno, si un solo pago no es realizado en el tiempo previsto, sin importar el destinatario, es un default. Los republicanos disputan esta visión, afirmando que el Estado, al establecer prioridades, evitará esta calificación. Las agencias de notación por su parte, se interesan solamente en los pagos pendientes con los tenedores de bonos, no en los proveedores del Estado, ni en los funcionarios, ni en los beneficiarios de los programas sociales.
P: ¿Qué consecuencias tendría esto sobre la economía y el sistema financiero?
R: Esta cuestión es ampliamente debatida y no tiene una respuesta clara. Depende principalmente de la duración del bloqueo. Un dirigente de la Reserva Federal (Fed), James Bullard, dijo temer "consecuencias imprevisibles". La directora gerente del Fondo Monetario Internacional Christine Lagarde evocó un "acontecimiento muy, muy, muy grave".
P: ¿El resto del mundo será afectado?
R: Proveedores extranjeros del Estado federal podrían serlo directamente. Indirectamente, tal crisis en el seno de la primera potencia económica mundial sumaría a la incertidumbre que ya planea en la coyuntura internacional.
P: ¿Porqué los acreedores de Estados Unidos mantienen la calma, como lo muestra la estabilidad del mercado de la deuda?
R: El sector financiero está convencido de que si el bloqueo se prolonga, los tenedores de obligaciones serán la principal prioridad del Tesoro. Para quienes sostienen esta tesis, el mayor riesgo que Estados Unidos podría tomar es renegar de sus obligaciones con los tenedores de bonos del Tesoro, en su mayoría extranjeros.
P: ¿El ejecutivo puede sobrepasar las prerrogativas del Congreso para elevar el techo de la deuda si los desacuerdos persisten entre demócratas y republicanos?
R: La Casa Blanca afirma que ello no está a consideración.
Q: ¿Existen precedentes?
R: Sí, aunque poco conocidos. En abril y mayo de 1979, el Tesoro no respetó los vencimientos de bonos que llegaron a su madurez. No pasó gran cosa: los acreedores, un buen número de ellos particulares, exigieron el pago de multas por el retraso, cosa que obtuvieron. Según Terry Zivney y Richard Marcus, dos economistas que estudiaron este episodio en 1989, el costo del endeudamiento para Estados Unidos había aumentado levemente en los meses siguientes. Pero el hecho de que el sistema financiero fuera mucho menos sofisticado en la época, hace la comparación poco pertinente. Además, el techo de la deuda era entonces de 830.000 millones de dólares, 17 veces menor que ahora.
